El Martillo y La Danza

  ¿Qué pasa si bitcoin tiene éxito? A medida que el precio de bitcoin continúa aumentando, esta columna sostiene que la mayoría de nosotros no querría vivir en una sociedad donde bitcoin tiene éxito.  Afortunadamente, las contradicciones internas y las consecuencias perversas del éxito de las criptomonedas significan que están destinadas al fracaso.  Hasta entonces, podría tener sentido que los especuladores se suban a la burbuja de las criptomonedas, siempre que salgan a tiempo . Llevamos varias semanas en las que bitcoin está estableciendo récords con un valor de mercado que excede el billón de dólares, ¿Qué significaría si las criptomonedas tienen éxito?  La única razón por la que todos los bitcoins valen un billón de dólares es la expectativa de éxito, ya que hoy en día no son muy útiles.  Las criptomonedas deben proporcionar algún servicio valioso si quieren justificar su alta valoración; de lo contrario, tener bitcoins es como coleccionar sellos o gorritos...

  Los espías de la CNMV descubren prácticas irregulares bancarias con los clientes Hallan «debilidades» al asesorar verbalmente sobre las inversiones, opacidad en los costes y «contradicciones» en una parte de la información Los espías anónimos que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha enviado por segunda vez a las sucursales bancarias han hallado «algunas debilidades» en las prácticas comerciales de los trabajadores de las oficinas al informar verbalmente sobre el asesoramiento a la hora de adentrarse en algún tipo de inversión. Esa es una de las conclusiones a las que ha llegado el supervisor bursátil en el nuevo ejercicio de análisis realizado (el primero fue en 2016) para similar visitas de supuestos clientes a varias entidades para comprobar cómo comercializan los fondos de inversión. Aunque la CNMV admite que «no se ha observador de forma generalizada» la existencia de recomendaciones «implícitas no reconocidas como asesoramiento» ni situaciones en las que el ...

  ¿La sostenibilidad reduce el costo de capital? A menudo se da por sentado que la sostenibilidad reduce el costo de capital de una empresa.  Esta columna sostiene que la relación es significativamente más compleja y depende de varios factores.  Destaca una distinción importante entre los canales de 'costo de capital' y 'flujo de efectivo esperado', que pueden conducir a resultados finales similares pero implican diferentes mecanismos subyacentes.  Otros factores, como el nivel y la naturaleza del riesgo sistémico, la cantidad de aversión al riesgo y el comportamiento cíclico de la confianza pública en las empresas, también son cruciales para determinar si las empresas sostenibles disfrutan de un menor costo de capital.   A menudo se afirma que la sostenibilidad reduce el costo de capital de una empresa, es decir, el rendimiento que necesita ofrecer a sus inversores para recaudar fondos.  La lógica parece sencilla.  Las empresas sostenibles son menos r...