QUÉ ES LA VOLATILIDAD

 

En esta publicación vamos a hablar de la volatilidad de los mercados y como gestionar dicha volatilidad.

El mercado de valores nunca se detiene. Los índices del mercado registran ganancias y pérdidas todos los días: en períodos más estables, el S&P 500 gana o pierde menos del 1 % al día. Pero de vez en cuando, el mercado experimenta cambios drásticos en los precios, un fenómeno conocido como "volatilidad".

Si bien una mayor volatilidad puede ser una señal de problemas, es prácticamente inevitable en la inversión a largo plazo y, de hecho, puede ser una de las claves para el éxito en la inversión.

💹Definición de volatilidad

La volatilidad del mercado es la frecuencia y magnitud de los movimientos de precios, hacia arriba o hacia abajo. Cuanto más grandes y frecuentes sean las oscilaciones de precios, se dice que el mercado es más volátil.

“La volatilidad del mercado es una parte normal de la inversión y es esperable en una cartera”, dice Nicole Gopoian Wirick, CFP , fundadora de Prosperity Wealth Strategies en Birmingham, Michigan. “Si los mercados subieran directamente, entonces invertir sería fácil y todos seríamos ricos”.

📊¿Cómo se mide la volatilidad del mercado?

La volatilidad del mercado se mide hallando la desviación típica de los cambios de precios a lo largo de un período de tiempo. El concepto estadístico de desviación típica permite ver cuánto difiere algo de un valor promedio.

Le mostraremos cómo calcularlo a continuación, pero por ahora, simplemente tenga en cuenta que "cuanto mayor sea la desviación estándar, más se moverá esa cartera, hacia arriba o hacia abajo, con respecto al promedio"

Las desviaciones estándar son importantes porque no solo indican cuánto puede cambiar un valor, sino que también proporcionan un marco para las probabilidades de que esto ocurra. El 68 % de las veces, los valores estarán dentro de una desviación estándar del promedio, el 95 % de las veces estarán dentro de dos y el 99,7 % de las veces estarán dentro de tres.

Dicho esto, revisemos las desviaciones estándar en su aplicación a la volatilidad del mercado. Los operadores calculan las desviaciones estándar de los valores del mercado basándose en los valores de negociación al final del día, los cambios en los valores dentro de una sesión de negociación (volatilidad intradía) o los cambios futuros proyectados en los valores.

Los observadores ocasionales del mercado probablemente estén más familiarizados con ese último método, que es utilizado por el índice de volatilidad del Chicago Board Options Exchange, comúnmente conocido como VIX.

📉¿Qué es el VIX?

El VIX , también conocido como el “índice del miedo”, es la medida más conocida de la volatilidad del mercado de valores. Mide las expectativas de los inversores sobre el movimiento de los precios de las acciones durante los próximos 30 días en función de las operaciones con opciones del S&P 500. El VIX muestra cuánto esperan los operadores que cambien los precios del S&P 500, hacia arriba o hacia abajo, en el próximo mes.

En general, cuanto más alto sea el VIX, más caras serán las opciones. Esto se debe a un par de razones: primero, recuerde que un tipo de opciones, llamadas puts, son acuerdos para que los operadores vendan acciones, en este caso del S&P 500, a un precio determinado en un momento determinado. Estas opciones de venta se vuelven más deseables (y caras) a medida que aumenta la probabilidad de que el S&P 500 caiga en valor. Si el S&P 500 cae por debajo del precio de venta de sus opciones de venta, obtienen una ganancia.

El aumento del valor de estas opciones de venta se convierte entonces en un indicador de las caídas esperadas del mercado y, por extensión, de la volatilidad, porque en general el mercado de valores experimenta cambios más drásticos en su valor, hacia arriba o hacia abajo, cuando las cosas tienden en general a la baja.

Históricamente, los niveles normales del VIX se encuentran en torno al 20%, lo que significa que el S&P 500 no se desviará de su tasa de crecimiento promedio en más del 20% la mayor parte del tiempo. Sin embargo, el VIX ha estado más bajo en los últimos 10 años.

“Lo más probable es que esto se haya debido al mercado alcista de largo plazo de la última década, que ha creado complacencia entre los participantes del mercado”, dice Freddy García, un CFP en Naperville, Illinois. “Cuando los mercados se asustan, se ve al VIX temporalmente en los 40 o 50 puntos a medida que los operadores se apresuran a comprar protección para las carteras”. Los valores del VIX llegaron a 82,69 en marzo de 2020 cuando comenzó a instalarse la ansiedad económica por el coronavirus.

〽¿Cuánta volatilidad del mercado es normal?

Los mercados atraviesan con frecuencia períodos de mayor volatilidad. Como inversor, debería prever una volatilidad de alrededor del 15 % en los rendimientos promedio durante un año determinado.

“En aproximadamente un año y medio, se espera que el mercado baje aproximadamente un 30%”, “Si no puedes manejar ese tipo de volatilidad, no deberías invertir en acciones, porque esa es la media”.

La mayor parte del tiempo, el mercado de valores está bastante tranquilo, intercalado con breves períodos de volatilidad del mercado por encima de la media. Los precios de las acciones no suelen oscilar constantemente: hay largos períodos sin demasiado entusiasmo, seguidos de breves períodos con grandes subidas o bajadas. Estos momentos hacen que la volatilidad media sea más alta de lo que sería en realidad la mayoría de los días.

En general, los mercados alcistas,tienden a estar asociados con una baja volatilidad, y los mercados bajistas (con tendencia descendente) suelen venir con oscilaciones de precios impredecibles, que normalmente son a la baja.

 “Y si puedes soportarlo, puedes disfrutar de un rendimiento superior a la inflación casi tres veces al año. Mi mejor consejo es aceptar la volatilidad y saber que es normal”.

🌐Cómo manejar la volatilidad del mercado

Existen innumerables formas de reaccionar ante los altibajos de su cartera, pero hay algo que es seguro: los expertos no recomiendan vender por pánico después de una fuerte caída del mercado.

Según los analistas del Schwab Center for Financial Research, en los períodos desde 1970 en que las acciones cayeron un 20% o más, generaron las mayores ganancias en los primeros 12 meses de recuperación. Por lo tanto, si usted salió de la bolsa en el punto más bajo y esperó a volver a entrar, sus inversiones se habrían perdido rebotes significativos y es posible que nunca hubieran recuperado el valor que perdieron.

En cambio, cuando la volatilidad del mercado lo ponga nervioso, pruebe uno de estos enfoques:

➿Recuerde su plan a largo plazo

La inversión es un juego de largo plazo, y una cartera diversificada y bien equilibrada se ha diseñado teniendo en cuenta períodos como este. Si necesita sus fondos en un futuro próximo, no deberían estar en el mercado, donde la volatilidad puede afectar a su capacidad de sacarlos rápidamente. Pero, en el caso de los objetivos a largo plazo, la volatilidad forma parte del camino hacia un crecimiento significativo.

“La volatilidad es el precio que se paga cuando se invierte en activos que ofrecen las mejores posibilidades de alcanzar objetivos a largo plazo”. “Es algo que se espera y podría considerarse un coste para alcanzar estos objetivos”.

💱Considere la volatilidad del mercado como una oportunidad

Puede resultarle útil pensar en cuántas acciones puede comprar mientras el mercado se encuentra en un estado bajista.

“En particular en el caso de las acciones que han tenido un comportamiento fuerte en los últimos años, los períodos de volatilidad nos dan la oportunidad de comprarlas a precios reducidos”

Por ejemplo, durante el mercado bajista de 2020, usted podría haber comprado acciones de un fondo indexado al S&P 500 por aproximadamente un tercio del precio que tenían un mes antes, después de más de una década de crecimiento constante. Para fin de año, su inversión habría aumentado aproximadamente un 65 % desde su mínimo y un 14 % desde principios de año.

💲Mantenga un fondo de emergencia saludable

La volatilidad del mercado no es un problema a menos que necesites liquidar una inversión, ya que podrías verte obligado a vender activos en un mercado a la baja. Por eso, tener un fondo de emergencia equivalente a entre tres y seis meses de gastos de subsistencia es especialmente importante para los inversores.

“Reservamos un fondo de emergencia adecuado para que los clientes no tengan que preocuparse por vender inversiones para financiar sus necesidades de efectivo durante períodos de volatilidad del mercado”. Esto genera tranquilidad para los clientes.

Si está cerca de jubilarse, los planificadores recomiendan una red de seguridad aún mayor, hasta dos años de activos no relacionados con el mercado. Eso incluye bonos, efectivo, valores en efectivo de los seguros de vida , líneas de crédito con garantía hipotecaria e hipotecas de conversión de garantía hipotecaria.

“Cuando el mercado baje, retire dinero de esas posiciones y espere a que el mercado se recupere antes de retirarlo de su cartera”, dijo Benjamin Offit, CFP, asesor en Towson, Maryland.

👁‍🗨Reequilibre su cartera según sea necesario

Debido a que la volatilidad del mercado puede provocar cambios bruscos en los valores de las inversiones, es posible que su asignación de activos se desvíe de las divisiones deseadas después de períodos de cambios intensos en cualquier dirección.

En estos momentos, debería Reequilibrar su cartera para que vuelva a estar en línea con sus objetivos de inversión y se ajuste al nivel de riesgo que desea. Cuando reequilibre su cartera, venda una parte de la clase de activos que se ha trasladado a una parte mayor de su cartera de la que le gustaría y utilice el dinero recaudado para comprar más de la clase de activos que se ha vuelto demasiado pequeña. Es una buena idea reequilibrar su cartera cuando su asignación se desvía un 5 % o más de su combinación objetivo original.

También es posible que desee reequilibrar su cartera si observa una desviación superior al 20 % en una clase de activos. Por ejemplo, si su objetivo es que las acciones de mercados emergentes representen el 10 % de su cartera y, después de una gran oscilación del mercado, descubre que los mercados emergentes representan más bien el 8 % o el 12 % de su cartera, es posible que desee ajustar sus tenencias.

✳La conclusión sobre la volatilidad del mercado

No es raro que los períodos de volatilidad del mercado nos preocupen. Puede ser aterrador ver pérdidas grandes (o incluso pequeñas) en el papel. Pero, al final, hay que recordar que la volatilidad del mercado es una parte típica de la inversión y que las empresas en las que se invierte responderán a una crisis.

“Las empresas son muy resilientes; hacen un trabajo increíble al superar cualquier situación que pueda surgir”. “Si bien es tentador ceder ante ese miedo, yo animaría a la gente a mantener la calma. Con la historia como guía, a quienes son pacientes y disciplinados les ha ido muy bien”. Incluso teniendo en cuenta períodos como la Gran Recesión y épocas de gran volatilidad, el mercado de valores de Estados Unidos ha proporcionado rendimientos anuales promedio de alrededor del 10% cada año a largo plazo.

¡¡¡Nuevos tiempos nuevas ilusiones ESPERANZA para TODOS!!!`

M.S